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如果以美的集团第十大流通股股东持股数，以及三季度其近50元的股价低点粗略计算，高瓴资本此次减持超6.39亿元，如果是清仓操作，减持金额将超过30亿元。除了高瓴资本外，其实，在三季度，众多机构投资者都对美的集团进行了减持操作。据wind数据统计，三季度机构投资者合计对美的净减持9000万余股，新加坡政府投资有限公司，以及东证资管旗下的东方红睿华、东方红睿丰等多只公募产品，都对美的集团进行了较大幅度的减仓。

再回到盘面来看，沪指延续了昨日的调整，今日再度收阴，而次新股板块则依然成为了多头资金的博弈方向，反映在盘面中就是次新指数（880529）和深次新指数（399678）依然强于主板的现实，而把时间稍微拉长来看，深次新指数自2月9日至今37%的涨幅远超其他指数是最好的证明。

而在毛利率方面，报告期内，冲压业务毛利率分别为8.52%、4.71%、13.57%、14.01%，在波动中上升，但仍低于同行业可比上市公司的平均值。申报稿解释称，公司精密结构件业务主要原材料为硅钢片、铝材、铜材等，这些在各期主营业务成本的比重超过60%，因而对毛利率有着较大的影响。

另据新京报2018年12月报道，新光集团持有的多个金融类公司的股权已经被司法冻结，涉及百年人寿、南粤银行、义乌市新光小额贷款股份有限公司、杭州新光金融服务有限公司等。对于诉讼问题，新光集团表示，公司就已收到法律文书的涉诉及资产保全案件，一方面积极应诉，另一方面也努力争取与原告协商和解撤诉事宜。

通过对美联储上一轮紧缩的总结，不难发现，美联储一般会提前两次会议对预计发生的货币政策的转变进行吹风。加息的过程中，流动性紧张的局面增多。我们用Ted利差来衡量流动性状况。Ted利差是指三月期伦敦银行间市场利率（LIBOR）与三月期美国国债利率（T-BILL）之差，它是衡量国际金融市场风险最重要的指标之一。一般状况下，T-BILL短期风险接近于零，而LIBOR的风险更大一些，投资者通过买卖二者来进行利差交易，两者之间的利率波动不致太大。但当经济情况不佳时，投资人会更偏向于买入更安全但收益率更低的T-Bill。同时，银行在同业拆借市场上会更加谨慎地操作，银行间的资金成本和企业借贷成本也会随之增加，流动性下降，LIBOR上行，Ted利差变大。反之，若Ted利差下降，反映市场认为银行体系风险大幅下降，银行间借贷成本降低，也连带降低企业借贷成本水平，大量流动性会进入市场。在上一轮紧缩前，2002年10月到2003年底Ted利差的均值为19.8基点。而2004年到2006年Ted利差的均值为31.59基点。Ted利差均值上涨了59.54%。说明货币紧缩政策确实造成了流动性的紧缩。同时由图2可以看出，在2004-2006年实行紧缩的货币政策期间，Ted利差冲高的次数明显增多，即发生流动性紧张的频率明显增加了。值得一提的是，上周也是出现美联储多位重要官员发表讲话，从部分官员的讲话内容来看，结合美联储会议纪要显示的对加息的分歧，今年加息的可能性并未排除。上周纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，他认为衡量失业率与通胀之间存在反向关系的“菲利普斯曲线”依旧有效，他自己的研究显示，低失业率最终仍会触发物价的上行压力。“美联储必须对通胀的可持续高涨保持警惕，需要确保趋紧的劳动力市场不会触发持续的通胀激增”。我们认为，作为在美联储工作年限较久、对自然失业率研究较为权威的威廉姆斯的观点，仍然能够反映出美联储至少一部分人的观点。2019年美联储的货币政策有可能是停止缩表和继续加息的组合。总体而言，在美联储紧缩的过程和末端，流动性紧张的情况都比较多；市场对于美联储的转向也抓紧从意料之外到price in，那么风险资产涨势的动力可能趋弱，基本面下行的压力将促使市场重新关注避险资产，美债收益率也将维持低位，收益率曲线将变得更为平坦。

还有另一种不合理的现象，就是少数公司对于调研内容的披露，经年累月的信息雷同。不排除很多机构问类似的问题，但是不同机构来调研问的问题都一样，也是不符合现实的。简单的复制粘贴，就完成了机构调研信息的披露，也是对未到场投资者的不公。在机构登门调研的时间上，也有一些可以考虑优化的空间。2015年上半年A股行情火爆时，经常出现一些机构调研的股票股价暴涨。一般而言，机构完成调研后，上市公司整理内容1到2天就完成披露。上述股价异动，则发生在机构调研当天之前，了解到调研安排的聪明资金就跑步入场。除了行情过于火爆时会出现这样的市场异象，如果市场行情平淡之时，计划到公司调研的机构数量和规模庞大，同样也可能造成股价提前异动。