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迄今为止，特斯拉的股价仍高于查诺斯的平均成本价（250美元），这全靠公司那些野心勃勃的未来规划。然而查诺斯认为，多数投资者忽略了一点：特斯拉已经停止开展为了实现野心所必需的资本投资，因为他们无法负担得起了。“时至今日，疯狂的上市公司股价正以相当疯狂的高估值在市场上交易，哪怕他们的业绩一塌糊涂。这让人兴奋。特斯拉就是这样一个公司，尽管它有破产之虞，但它的估值却十分惊人。”

黄金操作建议：多单：激进1483一线参与，止损3-5个点，获利目标1487上方稳健1473一线参与，止损3-5个点，获利目标1478上方空单：激进1497一线参与，止损3-5个点，获利目标1494下方稳健1504一线参与，止损3-5个点，获利目标1500下方

后市能否全面站上“1800”？为进一步刺激上量，防止省内粮源外流，同时弥补临储玉米库存消耗完毕的粮源缺口，笔者认为吉林玉米收购价继续上涨趋势不改，且全面站上“1800”的可能性较大。首先，深加工企业发展如火如荼，产能不断增加，目前全省22户玉米深加工企业，16户在产（8户酒精企业，8户淀粉企业）。据了解，近三年吉林省玉米深加工产能不断增加，一是在产的16户企业设计产能由2017年的1110万吨增加到1230万吨，新增产能120万吨（全部为吉林省博大生化有限公司增加），二是在建项目220万吨，其中松原嘉吉扩建产能120万吨，白城梅花新建产能100万吨（据了解，目前白城梅花一期已经完工，正在调试生产线，预计2019年第一季度可开工生产）。其次，从深加工企业经营效益情况看，目前吉林省淀粉成交价2450元/吨，酒精价格5000-5100元/吨，保持高位运行，玉米蛋白粉、DDGS等副产品价格趋稳，对企业成本起到支撑作用，当前企业加工利润整体较好，经测算淀粉企业吨玉米盈利50元/吨左右，酒精企业吨玉米盈利100元/吨，目前省内玉米深加工企业整体开工率达到91%。再次，农户惜售心理呈现新的特点。为刺激上量，企业“抢粮”价格战或将打响，尽管农户一直是“卖涨不卖跌”，但通过实地调研了解，今年吉林省大部分农户惜售心理也出现不同的变化，一是部分农户确实在等上冻脱粒后再出售，二是部分农户认为尽管收购价一直上涨且处于高位水平但并不平稳，如果价位在高位保持一段时间再考虑出售，三是部分农户认为目前玉米收购价高低差异较大，如果收购价保持同等水平就开始出售，因此企业在了解农户售粮心理后，为刺激上量，价格相对较低的企业为争夺粮源或将向其他企业“看齐”。最后，目前每日收购“无量”企业居多。尽管今年临储玉米拍卖期间，大部分企业采购临储玉米，目前企业库存相对充足，但新粮收购每日几乎无量，大部分企业均以快速消耗临储玉米库存为主，如果新粮收购无法去其对接，届时将面临无原料生产的局面，因此只能被迫上调收购价，至于调到什么价位，至今仍是未知数，以榆树中粮生化公司为例，从今年10月16日开秤至今，该企业累计收购量仅1000吨，与往年日收购量4000-5000吨，此时已累计达到10几万吨收购量相差悬殊。

作者 | 董洁 编辑 | 叶丽丽2018年，可以说是京东的困局之年。今年8月份发布的京东第二季度财报显示，基于非美国通用会计准则（non-GAAP），京东的净利润为4.781亿元（约合7230万美元），相比于上年同期的9.765亿元下滑51.04%。从经营数据来看，虽然有618促销，但是二季度京东商品交易总额（GMV）增速却几乎同上季度持平，显示出GMV增速乏力。

初心于此，未有片刻敢忘也。于一份承诺而言，时间是最严苛的考量标尺。而对于执着践行承诺的人来说，时间却往往又是最忠实的陪伴者和见证人。持续创造回报 累计分红超千亿从懵懂稚子到弱冠青年，普通人的20岁是与幼稚作别、梦想落地前行的年纪。但对于一家公司而言，20年的意义要来得更加深沉。而如果恰好是与行业同龄的公司，肩上的担子则又重一分。

经营利润方面，投行业务为3733.8万美元，同比增长181.0%；投资管理经营利润为1490.6万美元，同比增长56.8%；华菁证券2018年损失收窄58.8%。收入增长近50%、净利润同比增长近2倍的投资银行业务，目前仍是华兴资本的重头戏，尤其是去年参与的多家新经济公司完成首发（IPO）上市，包括药明康德、百济神州、美团点评、小米、优信等，因此并购顾问收入、承销费、销售交易佣金等均有所增长。